Санкции и проблемы с расчетами нанесли ощутимый удар по импорту, констатировали руководители Центробанка при обсуждении ключевой ставки в начале июня.
Сезонного увеличения импорта в марте — апреле не произошло, согласились они, отметив, что на динамике импорта могли сказаться проблемы с платежами. Более того, стоимостный объем импорта в этом году несколько меньше прошлогоднего, отмечают в ЦБ. А с учетом валютной инфляции и роста издержек сокращение в физическом выражении заметно больше. По оценке аналитиков SberCIB, импорт в Россию сейчас примерно на 30% ниже, чем мог быть.
Главная причина — сложности в оплате товаров. Опрос более 1000 компаний, проведенный по просьбе The Moscow Times, показал, что лишь 15% платежей, совершенных начиная с февраля (когда США пригрозили банкам Китая, Турции и других стран вторичными санкциями), к началу июня дошли до получателей. Большинство остальных находились на проверке в банке.
Сдержанная из-за санкционных ограничений динамика импорта при устойчивом экспорте создает предпосылки к укреплению рубля, отмечают руководители ЦБ (их волнует прежде всего влияние на инфляцию). Влияние укрепления рубля, по их мнению, «в значительной степени может быть компенсировано воздействием санкционных ограничений на цены импортных товаров и услуг», а проще говоря, удорожанием импорта.
Оплата и доставка товаров обходятся импортерам все дороже. Доставка грузов из Китая быстро дорожает и к середине июня достигла максимума с начала 2023 г. Сжимающийся импорт ведет к сокращению предложения товаров и услуг и росту транзакционных издержек импортеров, отмечает ЦБ, что при сохранении высокого внутреннего спроса может иметь проинфляционный эффект. Некоторые участники обсуждения считали, что он перекроет эффект от снижения цен из-за укрепления рубля, пишет ЦБ.
Санкции против Московской биржи усугубят ситуацию, полагает экономист Газпромбанка Павел Бирюков. Прекращение торгов долларом и евро, по его оценке, может затронуть как минимум 22% импорта и 19% экспорта. Он ожидает, что внешнеторговые потоки удастся перестроить и «эти ограничения не реализуются в пропорциональное сокращение внешнеторговых операций». По его оценке, экспорт в этом году сократится всего на 1-2% до $460 млрд ($465 млрд в 2023 г.), а импорт пострадает сильнее: спад составит 6% ($356 млрд после $379 млрд в 2023 г.). Полное восстановление импорта, по мнению Бирюкова, может занять несколько лет.
Потеря импорта может стать серьезной проблемой. «Экономическая активность сейчас формируется как равнодействующая из быстро растущего потребления населения и сжимающейся инвестиционной активности», — отмечали эксперты ЦМАКП. Возобновление сжатия импорта, чисто арифметически, поддерживает рост ВВП (чистый экспорт от этого увеличивается), но реально, скорее, сдерживает его — из-за пока не преодоленного дефицита ряда комплектующих, специфического сырья и т. д., подчеркивали они. Руководители Центробанка полагают, что снижение конкуренции со стороны импорта по ряду товаров при повышенном внутреннем спросе поддерживает инвестиции, отмечают они. По их мнению, на импорт влияет и жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, сдерживающая спрос на него. Аналитики Альфа-банка также предупреждали, что сокращение импорта может вызвать дефицит промежуточных компонент для внутреннего производства, стимулируя рост цен. По их мнению, это будет играть более важную роль, чем рост профицита в торговле.
