Тренд на глобализацию, длившийся три десятилетия, разворачивается, свидетельствуют заявления руководителей компаний и инвесторов, собиравшихся на саммите Всемирного экономического форума (ВЭФ) в Давосе.
Геополитические последствия войны России с Украиной в сочетании с нарушением глобальных цепочек поставок, вызванным коронавирусом, потрясения на фондовых и энергетических рынках и быстро ухудшающиеся перспективы экономики — все это заставляет принимать стратегические решения, у которых будут далекоидущие и долгосрочные последствия, рассказали Financial Times участники форума.
«Напряженность в отношениях между США и Китаем усилилась из-за пандемии, а теперь еще и вторжение России в Украину — все эти тенденции вызывают серьезные опасения по поводу разделения мира», — сказал Жозе Мануэл Баррозу, бывший председатель Еврокомиссии, а ныне — председатель совета директоров Goldman Sachs International. По его словам, новым трендом в деятельности компаний становятся регионализация, ренационализация и перенос производств из других стран ближе к национальному рынку, замедляя ход глобализации:
Глобализация сталкивается с национализмом, протекционизмом, нативизмом, шовинизмом, если хотите, и даже иногда с ксенофобией, и мне неясно, кто победит.
По словам Чарльза Кея, гендиректора одного из крупнейших фондов прямых инвестиций в мире Warburg Pincus, «на протяжении всей своей инвестиционной карьеры практически никто не наблюдал» такой ситуации, как сегодня. После падения Берлинской стены геополитика была «на периферии нашего мышления», и это «служило своего рода топливом, обеспечивавшим рост мировой экономики». Но теперь, по словам Кея, геополитика «находится в центре внимания» при принятии инвестиционных решений, в то время как длительный период роста цен на активы, который обеспечивали низкая инфляция и процентные ставки, подходит к концу.
Геополитическая напряженность «не оптимизирует экономический результат, а создает трение в системе», добавил он.
В последние недели компании все чаще стали заявлять о действиях, которые можно трактовать как деглобализацию. Число упоминаний о переносе производств — на национальный рынок, поближе к нему или из одной дальней страны в другую — во время телеконференций с инвесторами выросло до самого высокого уровня по крайней мере с 2005 г., по данным Sentieo. Эта тема будет занимать важное место и в повестке ВЭФ. Со времени последнего саммита в январе 2020 г. различные события в мире, начиная с начинавшейся тогда пандемии ковида, привели к разрывам в цепочках поставок, которые лежат в основе глобализации.
Компании говорят: «Мне нужно, чтобы мое производство было ближе к моим клиентам», — поясняет Джонатан Грей, президент фонда прямых инвестиций Blackstone Group.
Эпоха глобализации, обеспечивавшаяся аутсорсингом функций с целью снижения издержек, закончилась, считает Кристоф Вебер, гендиректор японской Takeda, крупнейшей фармацевтической компании Азии. Его компания продолжит работать и искать возможности на международных рынках, особенно в Китае, но пытается диверсифицировать поставки, чтобы снизить риски перебоев. Политика Takeda теперь предусматривает наличие как минимум двух поставщиков одного компонента.
«Глобализация в том виде, в каком ее обычно воспринимают, больше не соответствует реальности, — говорит Уэбер. — Глобализация, которая существовала еще несколько лет назад: торговля без ограничений, идея, что „мир плоский“, — закончилась».
Компании потребительского сектора тоже переориентируются, говорит Рашид Мохамед Рашид, возглавляющий советы директоров двух производителей товаров класса люкс Valentino и Balmain. Некоторые продавцы предметов роскоши, которые активно занимались развитием глобального бренда, продажами для туристов и поставками своей продукции по всему миру, меняют стратегию. «Бизнес становится локальным. Магазины в Лондоне, Париже или Милане сейчас ориентируются на местных жителей в гораздо большей степени, чем раньше», — говорит Рашид. В США, Азии, даже на менее крупных рынках, таких как Латинская Америка и Африка, наблюдается, по его словам, такая же тенденция.
Это может иметь серьезные экономические последствия, предупреждает Доминик Асам, финансовый директор Airbus:
Если наблюдавшийся в течение десятилетий рост производительности, достигнутый благодаря глобализации, будет в значительной мере потерян за короткое время, это разгонит инфляцию и приведет к крупной, длительной рецессии. Вот почему я считаю, что ведущие экономические державы придут к выводу: нужно сделать все возможное, чтобы предотвратить такой разрушительный сценарий.
На уровне стран «большой двадцатки» дух сотрудничества сейчас гораздо слабее, чем после финансового кризиса 2008 г., сетует Баррозу. По его мнению, политические лидеры должны различать геополитические разногласия и необходимость решения проблем в таких областях, как здравоохранение и изменение климата.
Председатель Бундесбанка ФРГ Йоахим Нагель назвал деглобализацию одним из «трех Д», которые усилят инфляционное давление, – наряду с декарбонизацией и демографией. Отход от глобализации «подпитывается геополитической напряженностью и желанием снизить экономическую зависимость», сказал Нагель после встречи представителей стран «большой семерки» на прошлой неделе.
Весна изменила Давос
«Стоит ли надевать туфли с открытым носком?», – такой вопрос перед участницами Всемирного экономического форума ранее не вставал. Потому что с 1970-х гг. саммит проходил в январе, и его участников больше заботило, как не поскользнуться на давосских улицах; поэтому многие даже с деловыми костюмами носили не модельную обувь, а ботинки для прогулок в горах. А в магазинах продавались специальные шипованные накладки на подошвы.
Энтони Скарамуччи, основатель хедж-фонда SkyBridge Capital (и директор по коммуникациям Белого дома в начале президентства Дональда Трампа), рассказал The Wall Street Journal, что обычно носил в Давосе ботинки Timberland, в том числе на официальные мероприятия и коктейль-приемы. Но теперь привез три пары модельной обуви – на каждый день пребывания, а также кроссовки Christian Dior за $1100, потому что они выглядят «очень по-биткойновски», для встреч с людьми из сектора криптовалют.
Ник Стьюдер, гендиректор консалтинговой фирмы Oliver Wyman, признался, что впервые за десятилетие посещения Давоса заметил, какая в городе архитектура: «Обычно я смотрю под ноги, чтобы не поскользнуться».
