«Мы много работали, и законодательство менялось для того, чтобы фондовый рынок начал занимать большее место в жизни компаний и граждан, розничных инвесторов. Это хорошо, это делает структуру финансового рынка более сбалансированной», – говорила на форуме «Россия зовет» председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Работа продолжается – Центробанк предлагает создать новый тип индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) – долгосрочных, в том числе для пенсионных целей. Такие счета будут рассчитаны на срок от 10 лет, не ограничены по размеру и сочетать оба типа налоговых вычетов. Концепция с описанием нового типа ИИС опубликована на сайте ЦБ и будет обсуждаться до 30 ноября.
Накануне новый тип ИИС анонсировал первый зампред ЦБ Сергей Швецов на Международной неделе инвесторов. ЦБ опубликует свои предложения, после того как договорится с Минфином о «конфигурации проекта», отметил он. Вопрос об ИИС третьего типа обсуждается, подтвердил VTimes представитель Минфина.
ИИС были созданы в 2015 г. для привлечения денег населения на фондовый рынок. По данным Московской биржи, в октябре их было уже более 3 млн (человек может иметь только один такой счет). ИИС позволяют их владельцам по выбору получить один из двух налоговых вычетов: возврат НДФЛ с зачисленной на счет суммы в пределах 400 000 руб. в год (первый тип) либо полное освобождение от НДФЛ доходов, полученных по операциям на ИИС, при его закрытии (второй тип). В обоих случаях условие получения льготы – сохранять счет в течение трех лет и не выводить с него средства. В год на ИИС можно внести до 1 млн руб.
Зачем нужен еще один счет
ИИС позитивно повлияли на культуру инвестирования на фондовом рынке, но все же пока их потенциал реализован не полностью, считает ЦБ: нынешний инвестиционный горизонт ИИС в три года не соответствует потребностям экономики в долгосрочных инвестициях. Новый тип счетов создаст стимулы для выбора более длинных инвестиционных стратегий и поменяет инвестиционное поведение на более долгосрочное, а это, в свою очередь, позволило бы эмитентам ценных бумаг предлагать новые условия при привлечении долгосрочного финансирования, рассчитывает регулятор.
Как это будет работать
- Минимальный срок жизни счета для получения вычетов составит 10 лет. Это соответствует национальным целям и проектам, учитывает средний срок крупных инфраструктурных проектов, а также потребность в технологическом перевооружении российской экономики, пишет ЦБ.
- Сумма, которую можно внести на счет, не ограничена.
- Держатель такого счета сможет получить сразу несколько типов налоговых льгот:
- вычет в размере средств, вносимых на счет ежемесячно через работодателя (не более 6% от дохода);
- вычет в размере самостоятельно внесенных средств в пределах 120 000 руб. в год;
- вычет в размере выплат со счета при целевом расходовании средств.
- Вычет на выплаты с ИИС третьего типа можно будет получить, если эти деньги пойдут на покупку жилья или первоначальный взнос по ипотеке с господдержкой, покупку пенсионных планов или уплату взносов по договорам НПО или НСЖ в пользу владельца счета. Еще один вариант – получение ренты за счет средств с ИИС в пределах 1/15 от оценки активов на конец предыдущего календарного года.
- Инвестор сможет открыть ИИС третьего типа в дополнение к ИИС первого или второго типа в любой очередности. При этом, если инвестор откроет ИИС первого и третьего типа, ЦБ предлагает предоставлять по ним единый налоговый вычет в размере самостоятельно внесенных средств на ИИС (то есть общий лимит – 400 000 руб., подлимит для третьего типа – 120 000 руб.).
- Чтобы долгосрочные инвестиции постепенно трансформировались в сбережения, ЦБ предлагает постепенно вводить ограничения на долю высокорисковых активов на счете, например через 10 и 20 лет с открытия счета.
Что думает рынок
Участники рынка давно ждали этот проект. Дискуссия о создании еще одного типа ИИС идет уже около 1,5 года, рассказывает президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев. НАУФОР в сентябре уже предлагала создать новый тип ИИС, который стал бы комбинацией существующих счетов – за счет отдельного налогового вычета или освобождения от НДФЛ части заработной платы, а также освобождения от НДФЛ доходов при выводе средств со счета.
«Мы видим, что срок жизни существующих ИИС постепенно удлиняется с обязательных трех лет до 4–5. Тем не менее для того, чтобы люди согласились запереть деньги на счете на 10 и более лет, нужны более убедительные аргументы, так что мы поддерживаем предложенную ЦБ концепцию», – говорит Тимофеев. По его мнению, такие счета станут логичным дополнением к уже существующим типам ИИС и, что важно, не будут конкурировать с ними – можно будет одновременно открыть ИИС, например, первого типа и ИИС третьего типа и пользоваться сразу несколькими вычетами. Новый тип ИИС станет хорошей альтернативой существующим пенсионным продуктам для граждан с доходами выше средних, для которых сегодня пенсионных продуктов не существует, считает Тимофеев.
Исполнительный директор дивизиона «Инвестиции и накопления» Сбербанка Василий Илларионов также поддерживает инициативу ЦБ. ИИС третьего типа нацелен на ту же потребность, что и пенсионные планы, но может отличаться инвестиционным наполнением и соотношением риска к доходности, указывает он: пенсионные фонды учитывают необходимость возврата взносов участникам и размещают средства в крайне консервативные инструменты с ограниченной доходностью, на ИИС же инвестор сможет сам выбрать уровень риска и больше средств направлять в акции, особенно учитывая длинный горизонт. Это обеспечит более высокий доход, считает Илларионов. Однако хотелось бы увеличения лимита по вычету на все ИИС с 400 000 руб. до более высоких значений, предлагает он.
Новый счет может стать мощным драйвером развития отечественного рынка инвестиций, уверена гендиректор УК «Альфа-капитал» Ирина Кривошеева. Мировая практика показывает, что развитие инвестиционного рынка во многом связано именно с формированием пенсионных программ, позволяющих гражданам самостоятельно копить на пенсию, напоминает она: например, в США есть аналог индивидуальных инвестиционных счетов – IRA, В Великобритании граждане используют для того, чтобы копить на пенсию, ISA. По мнению Кривошеевой, такие счета могут особенно заинтересовать самозанятых или тех, чей доход выше среднего, поскольку этим категориям граждан государственная пенсия не сможет достойно заместить доходы в старости. Кроме того, это может быть интересно и молодым людям, у которых уже есть возможность откладывать часть зарплаты на будущее.
Главное – определить стимулы вносить средства не только на ИИС первого или второго типа, но и на новый счет, предупреждает замгендиректора «Открытие брокер» Андрей Салащенко. Предложенная модель предполагает, что 120 000 руб. самостоятельного взноса будет фактически включена в лимит ИИС первого типа. «Безусловно, дополнительным катализатором для развития нового типа счета стала бы возможность получить дополнительный вычет на указанную сумму сверх лимита ИИС первого типа. Такая модель реализована в целом ряде иностранный юрисдикций», – говорит Салащенко.
В России назрела необходимость продуктов с более длительным инвестиционным горизонтом, отмечает гендиректор УК «Райффайзен капитал» Ольга Сумина: «Мы видим растущий спрос инвесторов на такие продукты и верим, что за счет налогового стимулирования ИИС-3 будет востребован. Таким образом, в России сформируется аналогичная практика инвестирования, как на Западе, – регулярные взносы на инвестиционные счета». Важно, подчеркивает Сумина, что при этом не создается конкуренции с существующими пенсионными программами.
